當前宏觀經濟形勢分析與金融監管政策解讀

課程背景

二十大開啟了中國式現代化的新征程，未來中國潛在增速受益于全要素生產率的提高，仍將維持在中高速區間，同時通脹中樞也面臨一定抬升。在高質量發展的首要目標下，加快發展以新制造、新基建為代表的新經濟，促進新發展格局和金融資源配置效率提升是長期政策主線。與此同時，進一步提升對糧食能源等初級產品、產業鏈供應鏈韌性和科技自強自立三大領域的安全關注，以安全促發展是應對機遇與風險并存時期的客觀要求。

金融支持實體，融資結構將不斷優化。金融資源配置功能，將助力科技、能源、中小微企業等發展。當前，央行的結構性貨幣政策已經發揮定向支持作用，社融結構也能看到，長期而言，融資結構將會不斷優化，直接融資比例將不斷提升。中國正在經歷從勞動力和資本驅動，向創新驅動轉型的過程，直接融資尤其是股權融資的創新效應將得到較大的發揮。

在強調高質量發展的同時，關注外部環境的風險與挑戰，國家安全需要被提高到更高的位置。統籌發展和安全，以安全促發展是時代的主題，特別是需要關注系統性金融風險、能源安全、產業鏈安全、科技安全等三大領域：

授課形式

理論講解+案例分析+視頻分享+課堂練習+實戰演練+小組研討+互動答疑

課程大綱

《當前宏觀經濟形勢分析》

一、2022年二十大前的宏觀背景

1.2022全球經濟展望及全球金融市場形勢綜述

疫情對全球經濟影響的最新趨勢分析、2022年灰犀牛事件分析

俄烏沖突對全球經濟的影響以及我國應對策略

2.全球央行：

疫情影響下全球主要央行貨幣政策分析

3.美國經濟：

2022美聯儲新政與美國疫情控制、貨幣政策方向、美國經濟形勢及潛在風險、美元趨勢與特點

4.歐元區經濟：

2022歐洲疫情與歐洲經濟、歐洲央行貨幣政策、英國退歐對歐洲和英國的影響和潛在風險、英鎊與歐元

5. 日本經濟：

菅義偉政府經濟政策與對中國影響、日本進出口、貨幣寬松、日元

6.澳大利亞：

中澳貿易爭端、國際鐵礦石市場綜述、澳元走勢分析

二、二十大新看點：

1.重新對中國在未來40年進行定位，在全球地位進行定位，突出中國化和中國特色

2.堅持改革開放的決心不變，徹底打消大家的顧慮

3.堅持發展的決心不變，但中國發展模式將發生重大變化

1）鼓勵的是高質量發展。

2）國內國際雙循環中特別強調產業鏈和供應鏈自主性和核心技術自主性，應對美國的打壓和封鎖。

3）創新成為我國現代化建設全局中的核心地位

4）必須是法治化，而不是人治的強化

4堅持發展民營經濟的決心不變，重新定義共同富裕

5.關于未來產業的發展方向是實業興國，脫虛向實，并確保國家安全

6.不要擔心中國經濟會出現硬著陸，未來10年還有美好的發展前景，中國經濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面并沒有發生改變

7.對中國軍事建設的定位，建立起與中國自身國際地位相稱的軍事實力，才能確保“若是那豺狼來了，迎接他的有獵槍”

1）后兩者是最新提法，戰略威脅力量體系。

2）新域新質作戰力量意味著，空間戰、電磁戰等領域的作戰領域和作戰工具的大發展

3）中國會持續加大軍事投入，面對美國的脅迫，不能有一絲一毫的軍事懈怠

8.依然會堅持動態清零的防疫政策，期待短期放開不太現實

9.臺灣問題上沒有提及和平統一，只是提及堅定不移推進祖國統一大業

10.通篇沒有提及中美問題，但更多的提及全球人類命運共同體的問題

三、2022年中國宏觀經濟政策解讀與二十大前后經濟發展趨勢分析

1.高質量發展展與GDP目標預期的下調

中國經濟發展環境之大變局

2.財政政策擴張加強、提質增效

宏觀財政政策、赤字率、減稅、放管服

3.貨幣政策量化寬松

海量投放靈活精準、擴大宏觀杠桿率

4.防范和化解金融風險

管住違約、穩住杠桿

5.擴內需擴消費及新基建布局

服務消費、汽車消費、農村消費、新基建詳解

6.強化反壟斷與防止資本無序擴張

民營經濟、國有經濟

7.推進注冊制改革與加強債券市場建設

股票市場、債券市場

8.推動綠色發展、碳達峰、碳中和

綠色體系、綠色金融體系、碳排放市場

9.調節收入分配，突顯共同富裕

貧富差距、分配制度改革

基礎保障提升加快發展教育強國

促進殘疾人事業發展中醫藥事業

10.解決大城市住房問題，發力租賃住房

租賃住房、土地市場

房地產扶持與松綁，房產稅無限期延后

11.應對人口老齡化，延遲退休與放開生育

放開生育、三胎鼓勵政策建立生育支持體系

12.推進新型城鎮化，確立都市圈城市群

城市群、產業、人口

13.實行高水平對外開放，建設高標準自貿區

營商環境、對接準則、全國布局

14.為建設成為社會主義現代化強國奮勇前進

（三）影響2021年經濟走勢的關鍵因素分析與展望

1、中美戰略博弈

2、財政政策

3、貨幣政策

4、地方政府債務管理

5、正向激勵機制

《金融監管政策回顧與展望》

1、銀行業將延續穩慎監管思路

2、持續提升銀行業服務實體經濟質效。

3、持之以恒防范化解金融風險。

4、扎實推進銀行業監管制度補短板。

5、不斷深化銀行業改革開放。

6、扶持小微和民營企業

7、2021銀行監管政策展望（結合銀行業監管年度工作會議）