行為金融學(xué)與投資理財

【課程背景】
2015年下半年以來，中國資本市場經(jīng)歷了從牛市到熊市的迅速轉(zhuǎn)換，令很多市場投資者措手不及。資本市場出了什么問題？投資者如何正確認(rèn)識股票投資？這是大家關(guān)心的重要問題。基于此，本課程將從心理學(xué)的角度研究投資者行為和資產(chǎn)定價問題，沖破標(biāo)準(zhǔn)金融理論的既有框架，解釋了金融市場中存在的大量異象、投資者的非理性行為、以及金融市場泡沫的產(chǎn)生、積聚和破裂。面對經(jīng)受著貪婪與恐懼煎熬的投資者，面對并非有效的金融市場，面對此起彼伏、周而復(fù)始的局部或全球金融危機(jī)，面對危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)衰退，我們有必要學(xué)習(xí)行為金融學(xué)原理，并用這些理論知識來指導(dǎo)我們的投資實踐。本課程的主要內(nèi)容包括行為金融學(xué)與傳統(tǒng)金融學(xué)的差異、基于行為金融的證券投資過程管理、基于行為金融的證券投資策略等。

【授課對象】
企業(yè)中高層管理人員、對投資理財感興趣的人員

【課程收益】
1、了解行為金融學(xué)與傳統(tǒng)金融學(xué)的異同之處；
2、理解證券市場上的“異象”及其投資機(jī)會；
3、掌握證券投資過程中的心理偏差及其管理；
4、利用股票生命周期模型制定事件驅(qū)動投資策略。

【課程大綱】
一、開篇案例：神秘莫測的“丁蟹效應(yīng)”

二、傳統(tǒng)金融學(xué)簡介
- 金融的內(nèi)涵與外延
- 主要金融理論
- 有效市場假說面臨的質(zhì)疑

三、證券市場異象
- 股權(quán)溢價之謎
- 動量效應(yīng)與反轉(zhuǎn)效應(yīng)
- 過度反應(yīng)與反應(yīng)不足
- 規(guī)模效應(yīng)與日歷效應(yīng)

四、投資者的認(rèn)知偏差
- 案例：天氣與股票收益
- 啟發(fā)式偏差與證券投資
- 框定依賴偏差與投資行為

五、投資者的心理偏差
- 案例：捐多少錢？
- 過度自信：過度交易為何不好？
- 心理賬戶：賭場資金效應(yīng)
- 證實偏差：金融泡沫的助推者
- 羊群行為：如何逆羊群而動？
- 損失厭惡：為什么被套牢？

六、行為金融與投資決策
- 投資過程管理：選股、買入、持有和賣出
- 證券投資策略：逆向、慣性、集中or 量化？
- 股票生命周期理論與事件驅(qū)動投資策略